*Mendesah*
Putaran lain dari meniup asap?
Saya -guhhhhurghh- lagi, akan berbicara omong kosong tentang pasar Modal AS. . . Lagi.
Menu hari ini mencakup diskusi tentang pembuatan ETF Sintetis melalui kontrak dan diskusi lain tentang shorting operasional. Saya kemudian akan melakukan ciuman Chef untuk menghiasi barang-barang dengan informasi dan fakta, untuk menyimpulkan dengan piring kombinasi tentang betapa kacaunya hal-hal itu.
Hanya karena hal-hal ini benar-benar ada.
Mari kita mulai dengan Pembuka;
ETF sintetis (kadang-kadang disebut sebagai Swap ETF)
ETF sintetis diperkenalkan pada tahun 2001 di Eropa dan mereka mendapatkan popularitas sampai IMF dan sekelompok orang Stabilitas Keuangan mengeluh tentang risiko sistemik yang dikenakan di pasar. Saat ini ETF Sintetis adalah bagian yang cukup besar dari alam semesta ETF. -saus
ETF sintetis adalah investasi gabungan yang menginvestasikan uang dalam derivatif dan swap tanpa kepemilikan saham atau ETF. Pada dasarnya pikirkan ETF yang merupakan keranjang untuk derivatif dan swap sintetis alih-alih sekuritas. Jadi, alih-alih saham berada di ETF, Anda mendapatkan kontrak Sintetis.
Proses mirroring posisi dalam ETF fisik dengan TRS dan swap lainnya disebut Replikasi Sintetis.
ETF Sintetis menggunakan hal-hal seperti Total Return Swap untuk leverage. Jadi ini adalah sekumpulan kontrak swap dengan rekanan (seperti bank investasi). Secara teori, kedua peserta kontrak harus memiliki jaminan yang cukup. Tapi jelas, teori adalah untuk pecundang – jadi apakah ada jaminan yang cukup hanyalah ‘percayalah bro’ sederhana dari naik payudara.
ETF reguler (juga disebut fisik) mendapatkan leverage melalui saham, opsi, futures, dan kontrak serupa lainnya. ETF fisik membeli saham dari indeks dasar yang sedang dilacak, ETF sintetis tidak.
Terkadang ETF Sintetis mengikuti beberapa atau semua bagian indeks, seperti ETF standar. Terkadang ETF Sintetis cocok dengan portofolio reksa dana atau dana lain atau bahkan ETF lain. Terkadang ETF Sintetis dipesan lebih dahulu dan dibuat dengan segala macam pilihan khusus dan khusus.
ETF Sintetis benar-benar tidak dapat menyimpan stok. Itu hattrick keren, atau trik shell, tergantung pada tujuan permainan.
Yang menarik dari ETF Sintetis adalah,
Bahwa beberapa ETF dimanfaatkan dengan ETF Sintetis. Ya, jadi ETF dapat memiliki -Anda dapat menebaknya- ETF lain di dalamnya. ETF itu juga dapat memanfaatkan kontrak dan swap berdasarkan ETF lain. Jadi itu adalah lingkaran brengsek besar.
Sial, ini seperti lingkaran aneh rekursif boneka sarang telur Rusia. Pada dasarnya brengsek lingkaran besar.
Yang lebih gila lagi,
Ada ETF campuran, ETF Campuran, mereka memiliki saham tradisional, obligasi, opsi, dan kontrak berjangka DAN juga derivatif dan swap.
Jadi ETF Campuran ini bertindak seperti dana lindung nilai yang dapat Anda investasikan dan menerima beberapa bentuk dividen karena mereka melakukan mekanisme yang hampir serupa di pasar seperti dana lindung nilai lain melalui penggunaan strategis semua opsi, kontrak, dll.
Jadi bayangkan ETF Campuran yang memegang kontrak dan menukar ETF Campuran lain yang memegang kontrak dan menukar ETF induknya. Ya, omong kosong ini mungkin dan itu sangat gila.
Kami mungkin juga membuat bentuk mata uang baru yang didukung oleh kepercayaan dan keyakinan penuh ETF yang didukung oleh ETF Lebih Banyak. Mungkin juga memberikan Federal Reserve kabur uang itu. lma, lelucon.
Sekarang ke hidangan utama,
Korslet Operasional
Shorting operasional adalah ETF short selling. Secara sederhana. Tetapi bagian operasional datang dengan menyulap pengiriman ETF dan juga short selling sekuritas yang mendasarinya di dalam ETF.
ETF FTD (Failure to Deliver) telah berkembang sejak penerapan SEC Rule 204T untuk mengurangi FTD pada saham tradisional. Anda dapat dengan jelas mengatakan bahwa FTD beralih dari saham ke ETF yang memegang saham.
Jadi, alih-alih mempersingkat stok secara langsung, Anda dapat mentransfer celana pendek Anda ke ETF yang menahan stok itu pada beberapa persen tertimbang. Jika Anda memiliki FTD pada saham, Anda dapat membuka posisi short melalui ETF, dan kemudian menutup posisi Short Anda pada saham Anda, dan pada dasarnya Anda berada di posisi yang sama. Banyak cara berbeda untuk melakukan ini.
Pada dasarnya permainan shell menyembunyikan FTD antara keamanan dan ETF.
Itu pada dasarnya meta saat ini. Ini untuk menyembunyikan celana pendek dari Saham ke ETF, dan kemudian menyulapnya dalam permainan shell menyembunyikan FTD berulang-ulang. Lmayo.
Shorting Operasional ini memindahkan FTD dari keamanan dasar ke ETF dilakukan melalui,
Arbitrase ETF,
Uraian kecil untuk Authorized Partisipan (AP).
Bayangkan membeli satu pak kartu Pokemon yang belum dibuka dan kemudian membukanya, dan kemudian menjual kartunya satu per satu -tetapi tanpa transaksi fisik atau tidak dapat diubah. Itu ETF Arbitrase disederhanakan.
Arbitrase ETF untuk penipu Keuangan-Poke-mans
Apa yang bisa dilakukan adalah mereka dapat membeli ETF, dan mereka akan dikreditkan dengan jumlah tertimbang dari sekuritas yang mendasarinya. Kemudian mereka dapat mempersingkat satu atau semua sekuritas tersebut dan menggunakan ETF mereka sebagai semacam jaminan.
Ini disebut Arbitrase ETF.
Versi singkatnya adalah para big boys (alias Authorized Partisipan) bisa merakit dan membongkar “keranjang barang”. Jika mereka membeli cukup banyak saham ETF, mereka dapat “menebusnya” dengan Sponsor ETF untuk menerima uang tunai dan/atau sekuritas yang mendasarinya. Atau, mereka dapat membeli berbagai sekuritas yang mendasarinya, lalu mengirimkannya ke Sponsor ETF untuk “membuat” saham baru ETF.
–Saus
Pada dasarnya beli ETF, jual pendek sekuritas yang mendasari individu.
Apa yang lebih baik adalah,
Anda sebenarnya tidak perlu membeli ETF.
Anda dapat melakukan short sell ETF dan karena mereka memiliki persyaratan FTD yang lebih longgar (pengecualian unik T+6). Sekarang setelah Anda Short menjual ETF, Anda meminjamnya -secara teknis-, sekarang Anda dapat menjual singkat sekuritas yang mendasarinya.
Ya, itu yang terbelakang.
SEC, dalam kebodohannya yang tak terbatas, telah mengizinkan penjualan sebelum menemukan ETF. Ini menjual sebelum membeli, dan tidak mencari saham untuk dipinjam. Itu korslet telanjang, hingga 50.000 saham sekaligus.
Ya, itu bahkan lebih terbelakang.
Jadi AP dan Market Makers mungkin saja memperpendek ETF untuk secara tidak langsung mempersingkat yang mendasarinya. Alih-alih korslet telanjang atau korslet reguler keamanan yang mendasarinya, mereka mengekang eksposur mereka dengan korslet atau korslet telanjang secara tidak langsung melalui ETF.
Berikut adalah gambar ETF XRT sehingga Anda hanya bisa menertawakan saham yang beredar dibandingkan dengan saham yang sebenarnya dilaporkan;
Saya kira batas dimaksudkan untuk dilanggar, Lmayo
(Share Outstanding adalah batas jumlah share yang harus ada)
Maksud saya, jika Anda melihat SI pada berbagai ETF, Anda akan melihat 200% atau 400% + Bunga Pendek. Ini gila. Bukti definitif bahwa AP dan Market Maker pasti menggunakan T+6 Naked Shorting yang disahkan oleh SEC.
Pasar Saham benar-benar berada dalam lingkaran brengsek ETF.
Sebuah berita gembira yang keren adalah,
‘Mereka’ bisa meminjam dari dana pensiun. Mungkin Anda memiliki FTD yang ingin Anda berikan, atau mungkin Anda ingin memasang jaminan untuk short selling ETF? Tidak terlihat lagi dari Dana Pensiun yang menginvestasikan beberapa ETF melalui pialang Anda sendiri, atau pialang yang bersedia meminjamkan Anda saham ETF itu – untuk keuntungan tentu saja.
Biasanya sebagian besar dana pensiun dan reksa dana malas dan mencoba mencari pengembalian ‘pasif’ dengan secara perlahan memasukkan dana tersebut ke dalam ETF Aktif dan Pasif karena pemasaran dan ‘setiap badan melakukannya’. Dana pensiun tersebut kemudian digunakan sebagai bantalan bagi pengelola investasi yang agresif melalui ajakan Pialang.
Jadi yang terjadi adalah dana pensiun negara berinvestasi di ETF, dan kemudian mereka dipinjamkan untuk sejumlah uang. Semua karena beberapa orang menganggap ETF aman, atau mereka terlibat di dalamnya. Maksudku, itu penipuan.
Sehingga AP dan Rekan dapat meminjam dana Pensiun Negara untuk mempersingkat atau membantu melanjutkan agenda korslet operasional. Seseorang bisa meminjam saham ETF dari dana pensiun, memotongnya untuk saham sekuritas yang mendasarinya, meminjamkan saham itu lagi, short terhadap pinjaman itu, lalu meminjam saham yang sama lagi. Bilas dan ulangi ad infinitum.
Semua mempertaruhkan dana pensiun guru Anda, pegawai pemerintah Anda, petugas pemadam kebakaran, dan bahkan polisi.
Bukankah itu rad?
Ini info bagus lainnya,
ETF yang seharusnya memegang saham atau aset dasar, bahkan mungkin tidak memilikinya. Ya. ETF juga dapat menjalani kontrak dan opsi dan short sell yang mendasarinya sendiri. Jadi kustodian atau manajer lain dapat mempertaruhkan keamanan yang mendasarinya sebagai jaminan, yang berarti ETF tidak memiliki keamanan yang mendasarinya untuk diberikan.
Tapi itu tidak akan menghentikan AP dari membeli ETF tersebut (yang tidak memiliki bagian), untuk membuka ETF dan meminjamkan bagian yang secara teknis tidak ada. Wow, lihat semua cara berbeda untuk memalsukan saham ini.
Yang lebih hebat lagi,
Apakah saham ETF itu sendiri bisa jadi sintetis dan palsu. Ingat, SEC sepenuhnya mengizinkan
Kebijakan ‘Jual dulu dan ajukan pertanyaan nanti’.
Jadi AP dapat membuat ETF Naked non-nyata untuk dibuka untuk mendapatkan bagian non-nyata dari beberapa ekuitas dan short dengannya.
Ya. Itu sialan.
Metode ini akan menghindari beberapa masalah yang muncul dengan langsung mempersingkat ekuitas. Karena Anda tidak akan berutang keamanan yang mendasarinya secara langsung, tidak, Anda berutang ETF.
Silogisme adalah ‘kombinasi logika’. Aku tahu, kata-kata besar untukmu.
Jadi mari kita gabungkan ‘ETF Sintetis’ dan ‘Konslet operasional’.
“Dalam teori”,
Anda dapat mempersingkat ETF (ETF campuran) yang menyimpan ETF yang menampung ETF induk dan kemudian menggunakan ETF itu untuk membuat kesalahan ETF tak terbatas untuk mempersingkat dasar ETF tanpa batas.
Anda juga dapat mempersingkat sekuritas terkait yang dipegang oleh ETF yang dirantai/ditumpuk ini. Ya, biarkan itu meresap.
Pada dasarnya, tumpukan ETF yang sangat pendek untuk mempersingkat dasar dengan sintetis dan saham palsu.
Ini pada dasarnya adalah kesalahan pendek yang tak terbatas. lmao. Ini kura-kura, sampai ke bawah.
Semua untuk tujuan korslet, -secara operasional tentu saja.
Ini kura-kura ETF sampai ke bawah
hingga tak terbatas
Masalah Besar,
Ada beberapa AP (Peserta Resmi) atau Market Maker atau Pihak yang melakukan ini. Jadi itu sekelompok korslet operasional. Tidak hanya itu,
FTD pada ETF tidak masalah,
Jadi orang akan meludah dan mencetak dan menjual ETF sebanyak yang mereka inginkan. Raih dan ambil pasokan ETF yang tak ada habisnya di udara. Siapa yang peduli tentang benar-benar mengikuti T+6? Keamanan ambang batas untuk ETF? Ha, lelucon.
Semua ini karena FTD hanya benar-benar dihitung atau dipermasalahkan ketika ada share recall atau semacamnya sim-muh-lah.
Panggilan itu berasal dari dalam rumah. Oh tunggu,
Ternyata, Tidak ada yang mengingat ETF.
Jadi mesin palsu yang tak terbatas ini bisa eksis selamanya. Ya, bahkan saham sintetis palsu yang dibuat dari skema ini ADALAH FAKTA yang ada hingga hari ini. Secara matematis, itu tidak bisa disangkal.
Celana pendek telanjang, ya.
Percaya pada pasar ini.
Lmayo, aku di sini untuk memberikan mimpi buruk. Bersenang-senang tidur di atas pengetahuan itu. Ya, istirahat ya kepala cantik.
Dalam Penutupan,
Semua ini hanya memberi masukan pada gagasan bahwa ETF adalah scam.
Saya bahkan tidak membahas apa yang akan terjadi jika ETF dihapus dari daftar. Itu kaleng-cacing lainnya. Ini seperti tinju ruang bawah tanah tetapi gaya ETF. Hmm, mungkin suatu hari nanti saya akan membuat artikel itu. tertawa terbahak-bahak.
Hei bung, jangan khawatir.
ETF sebagian besar tidak diatur. : ) : ) : | (Mati di dalam berlangsung)
Dan SEC juga menyetujui ETF saham tunggal (per 13 Juni 2022).
Jadi pertimbangkan implikasi dari shorting saham secara tidak langsung melalui Single Stock ETF mereka, untuk memiliki leverage ~1:1 dalam shorting karena Anda memiliki -single stock etf-. . . Ya. Biarkan tingkat korslet operasional itu dimulai – saya kira.
Masa depan kita terlihat sangat redup, itu grrrrrreat.
Oh, sebelum saya pergi, SEC adalah sekelompok badut. Mereka baik disuap atau jumlah konyol bodoh. Mungkin keduanya. Itu pendapat saya. Terima kasih sudah ada, dan seperti biasa-
*Tidak Sah Finansial, Hukum, Kehidupan, atau Nasihat Apapun
PS
Teriakan besar untuk video ini karena menjelaskan banyak hal tentang Shorting Operasional, itu sangat membantu;
Dia juga berbicara tentang XRT pada tanda 28 menit, lmayo. Di situlah saya mendapatkan screengrab 2015.
Juga di sini adalah kertas mereka untuk membaca dan lain-lain;
https://jacobslevycenter.wharton.upenn.edu/wp-content/uploads/2018/08/ETF-Short-Interest-and-Failures-to-Deliver.pdf
“ETF merupakan 10% dari kapitalisasi pasar ekuitas AS tetapi lebih dari 20% dari bunga pendek dan 78% dari kegagalan untuk memberikan.” -draf 2018
Seperti ini:
Seperti Memuat…
